1.原文連結(必須檢附)：
詳細數據圖表見原文，http://wp.me/p6Y3hv-6I
2.原文內容：
營收結構
產品銷售量：FY2016Q1 iPhone銷售量7,477萬支，低於市場預期之7,500萬支；iPad銷售量
1,612萬台，優於預期之1,400萬台；Mac銷售量531萬台，低於預期之550萬台。
產品別營收：整體營收YoY +2%，其中iPhone YoY +1%、iPad YoY -21%、Mac YoY -3%、
Services YoY +26%、Others YoY +62%，顯示營收成長動能從iPhone轉移至Apple Pay、
iWatch，但因後者營收佔比低，貢獻度非常有限。
地區別營收：整體營收YoY +2%，其中Americas YoY -4%、Europe YoY +4%、
Greater China YoY+14%、Japan YoY -12%、Rest of Asia Pacific YoY +4%，顯示營收
成長動能主要來自中國，而日本市場屬性較排外，成長不易。
財報摘要
1. FY2016Q1營收759億美元，毛利率40.1%，稅後淨利184億美元，稀釋後EPS 3.28美元，
表現大致符合預期。
a.因高階Smart Phone市場飽和，iPhone失去成長動能，但受惠iPad Pro衰退
幅度趨緩，以及Apple Pay、iWatch貢獻，營收仍呈現微幅成長。
b.若考量美元走強，Apple在新興市場銷售額會受到匯率侵蝕，則財報表現算是
相當不錯。
c.大中華地區營收雖持續成長，但動能已見趨緩，顯示在中國市場銷售iPhone恐
無法繼續推升營收。
2. 展望FY2016Q2，預估營收500~530億美元，毛利率39~39.5%，營業費用60~61億美元，
業外利益3.25億美元，稅率25.5%。
a.根據上述假設估計，FY2016Q2稅後淨利102.3~113.7億美元，稀釋後
EPS 1.82~2.03美元。
b.推估iPhone佔營收比重67%，ASP約670美元，出貨量約5,000~5,300萬支
，符合先前大立光法說會之展望。
c.市場預期iPhone 7 plus只有部份版本搭載雙鏡頭，如iPhone 6S玫瑰金版本，
以雙鏡頭版本佔iPhone 7 plus之30%計算，預估銷售量僅2,000萬支。以大立
光供應70%計算，出貨量只會增加2,000萬顆，貢獻度不如預期。
3.心得/評論(必需填寫)：
看完大立光，再回頭看看蘋果對照一下，光看蘋果在大中華區的狀況，大立光不樂觀！