※ 引述《b89207040 (黃卓盛)》之銘言：
: 有人知道 德宏(5475) 為甚麼從2/6開始大漲嗎?
: http://jsjustweb.jihsun.com.tw/z/zc/zcr/zcr_5475.djhtm
: 財報各種成長率<0
: http://jsjustweb.jihsun.com.tw/z/zc/zcv/zcv_5475_E_1.djhtm
: 106/02/06 德宏自結105年12月底流動比87.28%、速動比64.36%、負債比79.77%
: 106/02/06 2/3上櫃公司持股轉讓明細
: (2/3 德宏 董事 創富投資 轉讓3000張)
: 106/01/16 德宏：公司舊股票最後交易日4/12；減資換發新股4/25起開始買賣
: 106/01/11 證期局：1/11德宏等減資等申報預計生效案件彙總表
: 106/01/10 建榮德宏 上月營收創高(工商時報，無內文)
: 106/01/09 德宏 105年12月營收2.38億、年增34.08%
: 105/12/28 德宏自結11月底合併流動比87.66%、速動比63.91%、負債比75.03%
: 償債能力爛、董事還轉讓持股
今年要去參加巴菲特股東會的錢主要就是德宏賺的，分享一點淺見跟大家討論。
對我來說基本面不只是營收、EPS、本益比，基本面就是在研究公司的資產和獲利，只是有
沒有注意到那個最關鍵的點而已。
當初會買德宏的理由很簡單，就是它的子公司德興如果處理妥當，很快就可以到損益兩平
，說不定還有不少處分利益。
在獲利方面，你看它其實營業現金流量都還是正的，主要虧損是來自於德興的窯爐折舊，
每年大概一億多，影響不小。如果這能夠處理好，德宏的虧損馬上就少一大部分。不過我
覺得這也是最難處理的部份，近幾年玻纖產業不好，同業不是停窯，就是降低轉速因應，
要賣要租感覺都不好處理。
另外就是比較簡單的竹東廠土地建物部分，我當初大略估一個價錢，覺得它應該至少有帳
面上的價值。
現在查新聞才知道原來要拍賣了（原來拍賣不需要公告啊…看來以後不能只看公告了），
順便更新一下當初的想法。
用合併跟個別報表差異去看，竹東廠帳面大概 7.5 億，底標是 7.6 億，感覺差不多，這
部分至少會有一點處分利益。
這個底標是拿土地每坪10萬，建物每坪4萬計算。最後成交價可能多少，我拿了兩個新聞參
考：
1. 去年底竹科廠房標售，建物每坪底標6萬，成交6.78萬
http://estate.ltn.com.tw/article/2154
2. 這篇新聞提到土地每坪15萬起
https://news.housefun.com.tw/news/article/108617146531.html
如果我拿土地 13 萬/坪，建物 6 萬/坪計算，處分利益約 2.8 億，等同每股 1.27 元。
當然這是理想狀況，但至少只要有賣出去大概就不會虧錢。
3/31 早上十點開標，那時候應該會有更完整的公告。
至於為什麼會是這段時間漲，老實說我也不知道。我對什麼時候會漲會跌，或是漲跌的原
因一點概念也沒有，反正看起來價值高於價格就買了。
雖然看起來好像有玻纖布上漲這個題材，但是看到 12 月自結的負債比，加上除了第三季
底帳上 2.5 億的白金磚，公司沒有處分其他東西，也沒有新的舉債，大概可以推算出來公
司 Q4 還是虧不少，主要是因為公司在 Q4 還是有做一些資產減損。所以說不定年報出來
，大家看 Q4 營收成長那麼多結果反而虧更多錢就又跌了。
我目前是把巴菲特股東會旅費的部分賣一賣，剩下就再看看公司有什麼表現囉。
因為這個只投資很小金額，看得很不仔細，加上我對這個產業也不熟悉，如果有什麼疏漏
請大家多多指教 <(_ _)>