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美中貿易戰 恐牽動MLCC和晶片電阻需求
2018/09/27 11:13 中央社 中央社
（中央社記者鍾榮峰台北2018年9月27日電）美中貿易戰恐牽動被動元件需求。法人指出
，美中貿易戰等因素影響市場對消費性電子產品需求偏保守，整體觀察，晶片電阻第4季
供需進入平衡，明年MLCC供需仍有缺口。
本土法人調查通路提出報告指出，美中貿易戰加上美系晶片大廠出貨不順影響，市場對消
費性電子產品需求趨向保守。此外下游組裝廠在今年下半年對於積層陶瓷電容（MLCC）供
貨取得緊俏程度紓緩。
法人預估第4季MLCC價格季增幅度約低個位數百分點，晶片電阻（R-Chip）產品報價可能
與第3季持平，晶片電阻今年第4季供需進入平衡。
從產業趨勢來看，報告表示，手機、汽車電子應用高階MLCC需求，未來3年仍有25%到30%
的供需缺口，日本和韓國大廠產能布局仍以車用高階MLCC為主。
明年標準型MLCC產品仍有供需缺口，不過法人指出需觀察市場對消費性電子產品需求趨保
守的因素，預期明年MLCC供需缺口在10%左右。
觀察主要台廠今年營運表現，法人預期國巨 (2327) 今年業績有機會超過新台幣950億元
，整體毛利率可突破62%，今年每股純益可望落在107元到109元區間，均創歷史新高。華
新科 (2492) 今年業績估超過550億元，毛利率有機會突破6成，今年每股純益預估落在47
元到49元區間。
全球MLCC市況持續供不應求，歐系外資法人日前預估韓國SEMCO和國巨是主要受惠者，國
巨已與主要OEM廠簽訂長約，預期10月起可貢獻業績。
國巨未來2年持續擴充MLCC產能，預估今年底MLCC月產能可到500億顆，2019年底月產能可
到600億顆，2020年底月產能可到700億顆。
3.心得/評論：
被動不好，台股不會好
畢竟獲利最好的被動元件族群只願意給他5倍本益比了
其他族群更應該下修本益比
現階段就是低調再低調
等當沖退場外資大舉買進
股價一定會還股民公道