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工商時報【陳碧芬╱台北報導】
元大寶華綜經院觀察新台幣有效匯率指數，今年前七月新台幣匯率大致低於過去36個月移
動平均值，顯示新台幣對一籃子貨幣匯率偏貶。由於人民幣與新台幣在今年5月間轉為高
度正相關，元大寶華綜經院長梁國源在6日發布的展望報告中指出，人民幣匯率基本上持
續偏弱，但我國央行調控思維依稀可見，加上政府鼓勵海外資金匯回，新台幣在第四季難
以完全跟著人民幣走貶。
元大寶華綜經院已「許久不談」利率、匯率議題，此次作出的專題報告，吸引外匯操盤手
、基金經理人捧手閱讀。根據該院經濟研究員的推估，第四季的外匯展望，美元指數將處
於「不太強」的情勢，約在969之間，中美貿易戰因素已使人民幣走軟、但也不會續軟
，預估人民幣匯率在1美元兌6.9.3人民幣之間波動，新台幣在央行調控和市場力量的
多重影響下，估計會在31.31.4之間。
梁國源指出，今年以來，金融市場在中美貿易局勢變化、美國聯準會（Fed）降息預期心
理，以及英國延宕脫歐與政局發展等議題籠罩下，股、匯、債市出現明顯波動，由於貿易
糾紛已成全球經濟成長疲弱的主因之一，下半年經濟成長趨緩亦已成定局，92月全球
經貿緊張局勢的風險仍難消滅，也將主導主要國家的利、匯走勢變化。
其中，美元指數會是所有非美貨幣的影響關鍵，元大寶華分析，由於中美雙方在9月起展
開一輪的貿易報復行動，徒增市場不確定性，伴隨的是全球經濟放緩拖累美國經濟、以及
全球央行跟進降息，美元前景起落難定，元大寶華判斷，今年92月美元指數將偏強，
但又不至於太強，預估在969之間。美元指數在日昨衝高至100邊緣後，6日回落到
98.27。
至於人民幣走勢的預估，梁國源指出，2018年7月6日美國對中國加徵關稅之前，美元兌人
民幣與美元指數呈高度正相關，相關係數高達0.914，但加徵關稅之後，美元兌人民幣匯
價與美元指數相關係數降至0.102，兩者現在已呈現低度正相關。今年92月人民幣走勢
估測，除了中美貿易戰情外，人行的穩匯決心才是關鍵，元大寶華估測人民幣匯價將偏弱
，但能維穩在1美元兌6.9.3元人民幣間。6日美元兌人民幣約在7.12附近。
3.心得/評論：
台幣短期內應該很難再見2字頭了吧
我覺得主要中美貿易大戰影響頗深