原文標題：外資新天價 滙豐上修長榮目標價至200元
原文連結：https://money.udn.com/money/story/5607/5559639
發布時間：2021-06-26 13:24
原文內容：
繼國內兩家投顧看好長榮（2603）股價挑戰逾200元，滙豐證券報告指出，中國鹽田港解
決塞港後，估計至少花數周到數月的時間恢復所有運能，加上歐美迎接消費旺季，各地港
口也頻傳塞港狀況，第3季運價行情預期高於市場預測，並樂觀動能延續到2022年，為此
進一步上修長榮今年每股純益（EPS）預測至29.9元，目標價200元，為外資圈首家將航運
股目標價推上2字頭的券商。
滙豐此前對長榮的目標價為145元，上周長榮還在關禁閉，但股價持續大漲，不僅突破滙
豐目標價、更創下160元新高。台股投資人對航運股的興致更加高昂，滙豐抓緊機會再上
修。
滙豐表示，年初蘇伊士運河塞港問題解決後，中國鹽田港再傳塞港，一度擴及周遭港口跟
著堵塞，目前鹽田港的問題暫告一段落，但因事件衝擊之大，預期至少要數周到數月的時
間恢復運能。上海出口集裝箱運價指數（SCFI）第2季來的13周中，多達12周都呈上漲，
平均較首季上漲17%，支持第3季運價續強。
滙豐指出，歐美第3季迎接消費旺季，部分港口開始壅塞，顯示運力短缺但需求進一步提
高下，各地港口運營更加緊張。加上新船擴增不易，多數新船到2023年才會投入，運價上
漲榮景看好到今年底，下半年行情預估僅較上半年小幅下滑3%；市場對運價常態化的預期
也會延到2022年。
另一方面，滙豐先前提到，美國西岸工會將在明年展開協商，過去議題都會導致港口壅塞
，在當前運力短缺，更難以容忍運輸受阻，支持運價高檔。
滙豐預測，長榮將公布的6月營收再度擊敗市場預測，推升第2季獲利較首季大增20%，超
過430億元，配合旺季上修，今年獲利、EPS同步提升到1,565億元、29.9元，並預估明年
配發股息14.8元（50%配發率），目前股價換算的殖利率約10%。2022、2023年EPS則預估
為19.9元、13元。
心得/評論：
台股投資人對航運股的興致更加高昂，滙豐爸爸抓緊機會再上修。
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