雜感
# 總經新聞是浪費時間
投資個股時最浪費時間，浪費人生的就是因為網路上對總體經濟的猜測來改變自己的投資
策略。
在股市打滾幾年就會發現這世界上永遠不缺所謂的「經濟專家」，這些人所說的話對個股
小投資人(非機構)有沒有幫助？我認為完全是浪費時間，而且還會讓你錯過很多機會。
實際上投資最重要的就是複利：強大的公司在經濟情況好時業績會強，在經濟情況差時也
一樣部會改變。只要公司業務持續成長，自然會帶動股價。投資的第一堂課就如 Ben
Graham 所說，要認知到你是在買公司的一部分。與其花時間去看一些對總體經濟的猜測(
什麼債市利率、美元強勢弱勢等等之流)，不如花時間去挑好公司。
版上還常常會看到一些「大師」跳出來說美股會跌 70% 的新聞。這點用覽趴想都知道不
可能。美國人退休金大部分都在股市裡面，政府為了選票，絕對不可能讓股市這樣腰斬。
我不會因為一堆人看空就不投資。
# 過去十年最大的失誤
我投資美股最大的失誤就是去年疫情爆發時砍掉 試著去抓低點。
當時我手上大概長這樣
TSLA 25% (成本約250 是分拆前價位，等同現在的50)
TWLO 25% (成本約90)
NVDA 20% (成本約170)
還有一些雜七雜八的就不加了。
在 3/15 左右真的嚇到，全部砍掉，想說等低點再進場，結果永遠等不到。錯過 TSLA 的
世紀級噴發。所以我現在對於自己的低接能力是信心全無。挑公司可能還可以，學到的功
課是以我對價格的敏銳度只能挑好公司而不是好價位。
我對於自己抱長期的能力有信心。因為人生中第一支股票是台股的台積電，2001 買的第
一張包括配股抱到現在都沒賣。以我現在的策略來說，我並沒有打算每支股票都 buy
and hold forever，但我認為我的技能點點在耐心會比點在猜測短期股價變動要來得實在
。現在美股資訊太過發達反倒影響長期投資的心理。學習中。
# 重新分配部位
這幾個月個人最大的失策之一就是被「估值太高」這四個字綁住，而沒好好研究 NET
我認為它跑道比 DDOG 大很多，而且目前看起來大概不會有對手。
回到我以前說的做決策時不能被 sunk cost 綁住。我講是這樣講但自己在實際應用時還
是難以跳過這層心理障礙。如果用 zero based budgeting 的想法來考慮，就是現在手上
有 $100 我會怎麼分配到各家公司。如果現在手上的分布和構想的差太多，那就代表需要
變動。可以是砍掉現有公司或是用新資金慢慢加都可以。
想了一下自己手上的部位以後覺得 NET 不該是 0%。
NET 之後股價會不會掉下來方便進場不知道。現在 P/S 是破 60 非常地高。我個人來說
再等等也無妨，但會視情況開始加碼，今年底之前應該會加到 5%。如果其他公司有出現
問題會再更動。
# 總資產變化
以前有說在投資時要看總資產變化的大小，而不是單一個股的表現，才知道自己作為一個
投資人的績效如何。
表不用很複雜，能夠掌握總金流的進出就可以算出 Time weighted return
這是我平常在用的簡單試算表，歡迎取用。數字是範例。
https://tinyurl.com/e743sxmm
今年到現在我個人為 13.5% 輸 SPY 的 +19.9%
虧損集中在 DDOG 的中短期期權(六月到期，死在最低點)還有年初亂買的 PERI = = 中短
期期權還是碰不得。我也在學習。
明天 APPS 財報相當期待，但 Fyber 成長看起來沒有想像中來得快 QoQ 約+11%
換算成年成長只有 55%
還是要看本業跟 AdColony 的變化。