[討論] 不同月的不一致 正逆價差

作者: j2708180 (JaJa)   2019-10-19 20:55:41
黃豆2019/11契約
前一波高點尚未突破(6月18日)
而2020/1~/11契約均突破了
我以為這種現象應該是發生在現貨低檔
線圖應該是強力的走空,而非現在這樣好像要突破近期高點?
或是我理解錯誤?
同樣是11月契約,2019和2020的在5~7月細微走勢也不一樣
2019/11是三個頭構成比較斜的頭肩頂
2020/11則是一波比一波高
https://www.tradingview.com/x/X3HfeD8s/
注意那三個箭頭
另外玉米12月契約,2019、2020更是如此
有一本海龜提到,某石油類某月契約漲了,因為快到期了,所以去買下個月的
結果那個快到期的漲很多,下個月的卻沒什麼動靜
感覺怪怪,現貨商不會把遠月庫存轉給近月嗎?
遠月空單回補,改賣給近月,進而調整跨月價差
如果是天然氣,應該較好理解,因為倉儲費超級貴,近月跟遠月落差更大
造成現貨漲價,天然氣ETF淨值卻下降
不過石油類、穀物類不太有這種問題吧?
史瓦格的書提到棉花的案例,我想現在不會有那種極端情況吧。
而瘦豬、活牛、肉牛這類,每個契約常常長得不一樣
瘦豬很奇怪,有時候近月漲停跌停,遠月沒有
有時候是次近月漲停跌停,近月反而沒有
就發生在最近幾個月而已,實在搞不懂(還好沒做這三種)
那麼應該做近月連續契約,還是單獨契約呢?
Stanley Kroll 好像是都下四個月以上的,甚至一年(我剛在OP板發文)
但這樣做多不就很虧嗎?倉儲費滿可觀的,而長空則是有利
而且通常近月波動幅度最大吧?現在遠月流動性也不太好
這個問題除了讓我搞不懂,更是造成交易矛盾
很有可能同一個策略,現在會放空黃豆2019/11,做多2020/1
台灣海期組價差單也沒保證金減免,也沒價差K線可以看
我覺得這個問題會讓做波段的搞糊塗,假如這個狀態繼續保持
波段放空2019/11,直到最後交易日都還沒出場訊號,本來空單要轉倉到2020/1
但是2020/1的線圖就不符合策略做空,反而是做多
可是這個空單本來就要應該要轉倉
用近月連續也因為正價差更是突破2019/11的高點
(這樣寫能看懂嗎?)
大家來討論討論吧,一般這類問題大多是轉倉要調整價差
解法只是把換月的gap調整,呈現真實權益,比如長期做多農產品會賠多少?
有時候還能把K線調整成負數的
但這是權益的K線,應該無法展現連續月(現貨價)的盤整
策略應該要以後者而主吧?
作者: poker0531 (我支持台灣獨立)   2019-10-19 22:02:00
自組熱門月啊
作者: gewas (maomao)   2019-11-18 13:07:00
要考慮FND/LTD因素,基本上剩下一個月只剩實務商在玩了,他們是真的需要貨的雙方,所以價格易失真。另外能源/農產/牲畜各有特性,需求月份也都不同,要盡量分開看,牲畜市場最小,建議少碰~

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