回歸一下這篇文標題提到的1/8，我整理一下wiki、以及許多日文的網頁資料跟日經的
指數描述一下當年日本房地產大泡沫的過程。
日經指數在1989年12月來到最高點後，隔年1990年1月開始爆跌，1990年的日本房地產
並沒有任何鬆動的現像，當時的不動產已經引起許多人的注意，在日經爆跌9個月後，
1990年9月NHK推出了一系列針對房地產高價化的特輯節目，而在這一系列節目播出後，
引起極大的迴響與討論。
又隔年，1991年東京圈的地價開始出現小幅度鬆動，平均下滑約-1%，部分區域甚至出
現了快-3%的跌幅，這個跌幅大概還沒有引起一般投機者的注意，不過已經有部分的投
機者注意到這個鬆動的現像。
1992年東京圈的地價出現了驚人的跌幅，平均在-12.9%，部分區域達到快-20%；到了
1993年，東京圈跌幅平均跌幅約-14.6%，部分區域也出現了-22.2%跌幅，而到了1993年
日本才開始爆發大規模不良債權，特別是不動產部分的14.6兆日圓不良債權規模震撼了
整個日本金融界。
1994年、1995年還是持續不況，維持前幾年的跌幅，直到1996年才出現縮小的跌幅，東
京圈平均約-5%，部分區域有的-6.6%，之後數年維持這個跌幅到了約2000-2001年才開
始回溫。
從日經爆跌到房地產開始大幅滑落，大約經過了快2-3年左右的時間，說房地產是落後
指標其實一點不為過，而且滑落時間很久，單是1992-2000年這八年時間就夠讓全東京
的上班族、公務員、投機者下地獄，因為這八年的時間到底套死了多少人沒有人曉得，
房地產幾乎蒸發到剩下快1/10，好一點的可能還有1/8，有段時間富士山的樹海還因此
成為自殺勝地。
1995年到2000年倒了許多大型金融業者，山一證券、北海道拓殖銀行（拓銀）、日本長
期信用銀行（長銀）、日本債券信用銀行通通都是活生生的例子。
而在不景氣中的日本，公務員錄取率飆新低、壽險業者保費逐步提高、加稅這些特徵也
逐漸可以在台灣看到。
目前東京圈的「地價」住宅區約在每坪40萬上下，都心大約每坪50-60萬，注意，是地價
哦！可不是房子蓋好後的每建坪的價格，全盛時期大約在300萬台幣/坪(約300萬日圓/平
方公尺)，如果要把北市跟東京的房價做討論，應該是要討論地價比較客觀，試想一下北
市現在的住宅用的地價是多少？(泡沫經濟發生時日本國民所得剛好過三萬美元大關。)
如果要討論建坪價格，因為日本的大樓/公寓不含公設，賣你的是實實在在的建坪，你
再多個200萬日圓的修繕積金大概就是全部的價格了，而北市，你則需要考慮到公設比
後才是真正的房價。
2-3年只是日本這個國家的狀況，每個國家體質不同，有的可能很快(像美國)有的可能
很久(也許北市就是？)，但是只要房價出現了有特定地位的人出來質疑(像日本的NHK或
台灣的張金鶚)，而市場上的價格開始出現鬆動、激烈波動，很多的散戶開始質疑，通常
都不是甚麼好的兆頭。