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全球趨勢
【陳冠穎╱綜合外電報導】不僅歐洲央行（歐銀）必須強力QE（Quantitative Easing，
量化寬鬆）抗通縮，亞洲央行面也有振興經濟、對抗低通膨的壓力，路透指出，包括中國
、日本、南韓、泰國等，都將加入寬鬆貨幣行列。
滙豐昨公布1月中國製造業PMI（Purchasing Managers’ Index，採購經理人指數）初值
為49.8，儘管較前月49.6微升，未如市場預期走疲至49.5，但仍處於50榮枯線的下方，顯
示中國經濟成長仍面臨壓力，需要政策進一步支撐。
人行料本季降存準率
野村中國經濟學家華長春表示，這樣的趨勢某種程度來說將會影響核心通膨，中國人民銀
行（人行）對這樣的通縮疑慮極有可能採取行動。他預期，人行將在第1季調降商業銀行
存款準備金率（存準率），釋放更多資金。
AXA Investment Managers經濟學家姚遠表示，人行實施寬鬆的障礙已經減輕，他們擔心
的是若是實施寬鬆政策，可能會帶來更多投機行為。
南韓受最大貿易夥伴中國經濟成長放緩影響，昨公布去年第4季GDP（Gross Domestic
Product，國內生產毛額）僅季增0.4%，較第3季的0.9%腰斬，創2012年第3季來最差。
南韓估近月可能降息
蘇格蘭皇家銀行（RBS）昨下修南韓2015年成長目標，由3.5%降至3.2%，看壞南韓出口下
半年之前難有顯著復甦，南韓央行面對經濟走疲、通膨偏低及全球央行寬鬆貨幣潮，進一
步降息壓力愈來愈大，預估近月就會有所行動。
另一方面，泰國財政部長也敦促央行，希望能藉著降息來刺激經濟，同時促貶泰銖，減輕
泰銖走強也泰國出口的傷害。
花旗（citi）分析指出，在低通膨、甚至是負通膨的情況下，預期發達經濟體的貨幣政策
還會持續寬鬆，歐銀可能還會進一步擴大QE，預計日銀也會在今年年中擴大QE。
亞太主要央行第1季貨幣政策動向預測
印度暗示將降存準率
日本央行（日銀）周三大砍2015年度（2015年4月~2016年3月）核心通膨率預估0.7百分點
至1%，反映油價大跌影響，2年內達成2%目標承諾確定跳票。
雖然日銀並未加碼QQE（質化與量化寬鬆），但有分析師懷疑，日銀會在今年稍晚展開行
動。
此外，在加拿大日前無預警降息來平衡油價大跌衝擊之後，同屬原物料大國的澳洲、紐西
蘭也面臨降息壓力；印度央行上周意外突襲，2年來首度降息，並已暗示將進一步調降利
率。
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http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20150124/36347028/
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