伊朗在經濟困境中啟動貨幣改革
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劉嵐雨
清華大學國際與地區研究院助理研究員、伊朗德黑蘭大學政法學院訪問學者
5月4日，伊朗議會通過了《伊朗貨幣和銀行法》修正案，將官方貨幣單位從現行的主幣里
亞爾（Rial）和輔幣第納爾（Dinar）變更為主幣土曼（Toman）和輔幣蓋朗（Gheran），
1土曼相當於1萬里亞爾或100蓋朗，當前貨幣面額將去掉四個零。修正案需經過憲法監督
委員會批准後生效並交由政府執行。伊朗中央銀行要在修正案生效後三個月內製定執行方
案並提交內閣會議批准，政府要在兩年內規劃貨幣改革實施程序，並在三年過渡期實現土
曼對里亞爾的替換。
曾長期尋求貨幣改革
伊朗長期存在官方和民間實際貨幣計量單位脫節的現象。愷加王朝（1779～1921年）末期
，蓋朗是官方貨幣單位，土曼是民間貨幣單位，那時1土曼相當於10蓋朗。20世紀30年代
初，巴列維王朝（1925～1979年）建立者禮薩‧汗用西班牙貨幣單位里亞爾取代蓋朗作為
伊朗的官方貨幣單位，此後里亞爾保持著官方貨幣單位的地位。然而，一直以來里亞爾這
個陌生的外來貨幣始終未能深入民間，土曼在日常民間交易中仍是主要的貨幣計量單位，
甚至政府職員在正式審計和交流中也是如此。土曼本身所代表的里亞爾在不同情況下有所
不同，原來1土曼相當於10里亞爾，但是在不同規模的交易中，民眾手中的1土曼可能是1
萬里亞爾、100萬里亞爾或10億里亞爾。正因為土曼有著長期的民眾基礎，此次貨幣改革
才會在刪減貨幣面額的同時變更貨幣單位。
由於長期通貨膨脹和貨幣急劇貶值，伊朗政府一直以來都有減少貨幣面額的想法。1973年
伊朗央行第一次提出減少貨幣面額，因為通脹率從1970年的6.3%升至1973年的11.2%，貨
幣從1945年的1美元兌32.25里亞爾貶至1973年的1美元兌68.72里亞爾。1993年，伊朗政府
正式提出刪除貨幣面值中的零的想法，因為當年的通貨膨脹率高達22.9%，到了1995年更
飆升至49.4%。然而這些改革想法並未得到落實。
2007年，伊朗再次經歷一波高通貨膨脹，當年平均通脹率為18.4%。伊朗總統內賈德下令
伊朗央行制定貨幣改革方案，為此央行開設了專門的貨幣改革網站，向民眾徵求對新貨幣
單位和抹去貨幣面額中多少個零的意見。內賈德總統任期結束後，貨幣改革計畫被擱置。
2013年，魯哈尼當選為伊朗總統，在其執政初期通脹率穩步下降，從2013年的34.7%降到
2016年的9%。隨著經濟趨於穩定，2016年12月7日，政府內閣會議通過了央行提交的將國
家貨幣單位從里亞爾變更為土曼的改革方案。2019年7月31日，政府通過了抹去貨幣面值
中的四個零的提案。長期以來，伊朗政府都在試圖進行貨幣改革，但由於長年高居不下的
通脹率和經濟增長停滯，一直以來都難以落實。從央行提出減少貨幣面額到議會通過法律
修正案，伊朗的貨幣改革經歷了漫長的過程。
貨幣改革基於國內需要
伊朗央行公佈推進貨幣改革的原因主要有三個：第一，隨著鈔票流量的顯著增加（約80億
張），導致鈔票的印刷、分配、收集和銷毀（每年銷毀約八億張紙幣）成本不斷增加，近
十年約在100億～200億土曼之間（平均每年約212萬美元）。第二，近十年來里亞爾對美
元的自由浮動匯率貶值近17倍，致使伊朗國家貨幣在國際貨幣體系中失去信譽。第三，由
於長期的高通貨膨脹率，伊朗物價在過去50年增加了近3600倍，而貨幣面值只增加了50倍
。在日常交易中民眾經常需要攜帶大量紙幣並使用大面額鈔票，硬幣基本失去用處，客觀
上增加了交易的風險、財務工作的難度，也加速了貨幣的折舊率。
然而，上述理由並不具有說服力。今年2月9日，伊朗議會研究中心公佈的研究報告明確指
出，央行提交的貨幣改革方案既無法提升其在世界貨幣體系中的信譽，也無法減少印刷和
銷毀貨幣的成本。這是因為：首先，一國貨幣的信譽並不取決於其面額和匯率，而是取決
於購買力，需要國家經濟實力作為支撐。以日元和韓元為例，這兩種貨幣的面值明顯大於
阿曼里亞爾和科威特第納爾，對美元匯率也絕對低於後兩者，但是日元和韓元在國際貨幣
體系中的信譽和影響力顯然高於後兩者。由此可見，伊朗央行期望僅通過減少貨幣面值來
提陞官方貨幣信譽不太可能實現。
其次，隨著時間的推移，用更高面值的土曼替換里亞爾來減少貨幣印刷和銷毀成本的效果
會越來越小。自2018年5月美國單方面退出伊核協議並採取極限經濟和安全施壓政策以來
，伊朗的通貨膨脹率急劇躥升，從2018年4月的8%躍至2019年7月的40.4%，經濟體量縮減
了8.7%。考慮到未來美國對伊朗的經濟制裁很難出現實質性放鬆，加上近期新冠疫情和國
際油價持續下跌，今後兩年伊朗經濟非但難以實現增長，而且存在進一步萎縮的可能。根
據世界銀行預估，伊朗2020、2021和2022年國內生產總值（GDP）增長率將分別為0%、1%
和1%。由於未來伊朗經濟形勢將不斷惡化，通貨膨脹率也勢必長期保持在兩位數，因此即
使新貨幣發行後也將迅速貶值，屆時貨幣面額和數量都將增加，硬幣也將迅速失去使用意
義。
最後，根據最新的統計數據，紙幣和硬幣的交易僅佔伊朗所有經濟交易的3%，絕大多數民
眾在日常生活中使用刷卡支付，除外國人外，伊朗日常經濟活動並不需要攜帶大量紙幣，
因此並不存在嚴重的安全問題和因為大量數錢而導致財務和銀行工作的低效。
此次伊朗政府加急推動貨幣改革的真正原因可能著眼於國內需要，一是增加國內民眾對未
來經濟發展的信心，二是彌補財政預算赤字。在2017和2019年，伊朗分別發生了兩次由經
濟問題導致的大規模社會抗議，各種小規模的罷工、罷市、討薪等抗議活動更是頻頻發生
，考慮到疫情過後伊朗經濟將進一步衰退，爆發更多大規模社會抗議活動的可能性增加，
政府急需在短期提升民眾對經濟發展的信心並加大對經濟的補貼。貨幣改革對於實現上述
短期目標顯然是有益的，通過貨幣改革可以向民眾展示政府進行經濟改革的決心，在民眾
心理上製造貨幣購買力提升的假象，也可以在新舊貨幣替換的過程中增加貨幣印刷量，以
此彌補政府在經濟補貼過程中所產生的赤字。
伊朗此次貨幣改革是一把雙刃劍。從積極方面看，變更貨幣單位可以結束長期以來官方與
民間貨幣計量單位脫節的歷史，減少民眾在不同貨幣單位間來回換算的各種成本；貨幣面
額的大幅縮減有助於增加民眾對未來經濟發展的信心；貨幣改革本身給予了政府超發貨幣
的機會，有助於在短期內提升政府應對民生危機的財力。從消極方面看，貨幣改革過程中
產生的貨幣超發將在中長期加劇通貨膨脹，帶來更多發行成本，進而導致銷售者藉機哄抬
物價、商品價格的混亂。