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2.內容：
鴻海(2317)11月營收暴衝，摩根大通證券昨（11）日指出，除了受惠於iPhone 5與iPad
mini強勁需求外，包括iPad轉換器與iPhone 5機殼等新零組件訂單也貢獻良多，預期未來
12至18個月還會再進一步拿下連接器與觸控面板貼合等訂單。
　鴻海11月營收的亮麗表現，除了港商德意志證券調升目標價之外，摩根大通與港商匯豐
證券也將目標價分別調升至120與130元，但鴻海昨日股價仍下跌1.14％收95元，主因外界
對於蘋果明年第一季的iPhone 5下單量有著諸多利空消息揣測。
　不過，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉仍評估，目前下單量為
4,500萬支、比他原先預估的4,000萬支要來得高；至於9.7吋iPad，3月季度下單量可能會
降至1,000萬台；而iPad mini，若零組件與組裝良率能夠提升，3月季度下單應可達1,200
至1,400萬。
　除了iPhone 5與iPad mini訂單動能外，外資圈目前最為關切的是，鴻海是否能在蘋果
相關產品複製過去從PC組裝訂單拿下零組件業務的成功模式，由於零組件毛利率遠高於組
裝，鴻海若能通吃零組件，對獲利提升將大有助益。
　摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）表示，由於蘋果陸續縮小零
組件供應商範圍，意味著鴻海拿下蘋果零組件訂單的機率將大增、拉高代工附加價值，從
今年初陸續拿下iPad轉換器與iPhone 5訂單即可看出，
　哈戈谷預期，未來12至18個月鴻海將從蘋果手中進一步拿下連接器與觸控面板貼合訂單
，儘管惠普、戴爾、索尼、諾基亞等非蘋果客戶成長力道減緩仍是長線隱憂，但還是給予
鴻海「加碼」投資評等、目標價則是調升至120元，預期未來3個月股價表現仍將持續優於
大盤。
　匯豐證券台灣區研究部主管賴惠娟預估，鴻海12月營收應可維持與11月同樣亮麗表現，
使得第四季合併營收可望上看1.2兆元，較第三季大幅成長32％，PC需求雖然疲弱，但佔
鴻海整體營收比重已由2009年的50％降至目前的30％。
　賴惠娟指出，目前市場預估第四季iPhone 5將出貨4,000至4,500萬支，由於12月起
iPhone 5將在全球54個國家開賣，包括中國，以中國聯通目前預購量已達30萬支、約佔12
月出貨量的2％來看，第四季iPhone 5出貨應可達4,500萬支。
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這週要直衝百點!!!