美國Fed印出來的3兆美金中，1兆9000億借歐巴馬，另外1兆1000億借給房地美、房利美、
吉利美，這些2008年時被大量倒債導致虧損的房貸公司紓困。
來看一下這三大苦主之一的「房地美」的財報吧。
先看簡易版資產負債表：
縮網址：
http://ppt.cc/jv09
原網址：
http://financials.morningstar.com/balance-sheet/bs.html?t=FMCC®ion=USA&culture=en-us
目前負債1.9兆美金。負債比例趨近於100%，股票可以說是毫無價值。
雖然它也擁有約1.9兆美金的資產，但這些資產主要是債權。
看一下完整板財報，看看那些債權的內容：
http://www.freddiemac.com/investors/er/pdf/2013er-1q13_release.pdf
各項債權統計在 Market Liquidity Provided 這一項。
違約率在
Single-Family Credit Guarantee Portfolio – Concentration of Credit Risk 這一項
債權主要是借給房貸戶的房貸。有很大一部份是金融海嘯後，房子差點被查封的民眾(查封
原因是因為繳不出房貸，更深一層的原因是股票賠錢或失業之類的)為了避免房子被查封而
借的紓困用優惠貸款。這些貸款呆帳率並不高，呆帳率高的反而是2005~2008年景氣繁榮期
申辦的房貸，這部份呆帳率高達9%。可能是因為房價跌到低於他的負債，那債務人就乾脆
拒繳房貸。
整體債權的呆帳率約3%。
雖然2013年Q1呆帳率有降低，所以房地美有賺錢，但是未來呆帳率是否會增加？還得看美
國房地產的復甦狀況。
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所以如果美國房市沒有復甦，Fed不敢收回QE。
如果美國房市垮了，房貸公司也會垮，那借房貸公司1.1兆美金的Fed會哭哭。
另外房貸公司還有欠美國財政部錢......
台灣政府在害怕房價漲太多，美國政府在害怕房價漲不動。