圍獵式”出擊中國早期投資
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逃離美元基金
王彪文、劉海峰、黎輝、曹大容、塗鴻川、蔣曉東、周煒……自去年以來，知名美元基金中國高層離職創業消息陸續釋放，投資人選擇“逃離”美元基金還在持續。
究其原因：多年來，美元基金對於中國團隊成員的激勵、管理與決策授權等是一直飽受詬病的內因，而美元基金“兩頭在外”模式逐漸失去優越性的外因，則是人民幣基金在募資和退出端漸入佳境。
在募資方面，人民幣基金LP耳濡目染美元基金LP對於投資回報的周期與回報的耐心，而政府引導基金和國有背景產業與金融機構的入局，推動甚至縱容人民幣基金的設立。
在退出方面，除了A股市場的估值優勢，吸引更多美元基金管理機構募集人民幣基金，而IPO審核提速，退出節奏加快，對於VC/PE機構募集美元基金，也是巨大激勵。
行業人士一致認為，人民幣基金將取代美元基金成為中國VC/PE市場的主導力量。如果說之前人民幣基金是在學習美元基金，那麼最近幾年，人民幣基金更多體現出自身特色與優勢。（林坤）
4月18日，原KPCB中國主管合夥人周煒宣布，帶領一起工作多年的KPCB中國TMT合夥人和團隊，成立創世夥伴資本，專注於中國TMT領域早期以及成長期投資。
“整整10年了，想變化一下。”2007年，從沃頓商學院畢業周煒加入KPCB，參與凱鵬華盈的組建，後負責領導基金高科技投資團隊的投資。
談到新機構的名字，他說：“我們希望與抱著‘創世’態度的企業家合作。創，意味著這是一個新的東西；世，夠大的才叫世界，代表這是一個大的市場。夥伴，則是我們和創業者企業家打交道的方式。”
創世夥伴資本投資管理團隊絕大部分成員來自於KPCB中國團隊，三位合夥人分別是：周煒、唐欣、梁宇。其中，唐欣與周煒已經合作了九年半，梁宇和周煒合作近四年。
這支團隊曾成功發掘並早期投資管理的項目包括京東、宜信、京東金融、融360，一下科技、喜馬拉雅、秒針系統、啟明星辰、瑞爾齒科、亞洲創新集團和探探等數十個項目。其中近20家已經成長為估值超過10億美元的獨角獸公司，是創新金融、無線互聯網內容平台、大數據、電子商務和社交領域等領域的領頭羊。
“這個‘獨角獸’的界定除了估值超過10億美金，還要是行業內的絕對領導者、不存在競品翻盤的可能性。”周煒向21世紀經濟報道記者表示。
長期基金
4月19日，基於機器學習和人工智能的第三方獨立征信平台冰鑒科技宣布完成1.1億元的A輪融資，本輪融資由創世夥伴資本領投、領渢資本跟投。這是創世夥伴資本披露的首個投資項目。
創世夥伴資本在宣布新機構成立時，也披露了新基金的情況——已完成15億元一期人民幣基金募集。值得注意的是，這是一隻10年年限的長期基金。
“LP的錢對你的風格是有影響的。”周煒在2016年上半年的一次演講中提及，基金的周期決定著團隊做投資的方式。當時，相對於美元基金常見的10年基金周期，人民幣基金更為普遍存在的是年限為5年的基金。他知道，中國LP很難接受10年的基金年限。
然而，啟動新基金募集工作時，募資進展出乎周煒的意料。接洽的投資方聽到10年的基金年限，並沒有太多猶豫，紛紛決定投資。
最終，除了幾位被投項目的CEO和知名互聯網公司創始人，創世夥伴資本一期人民幣基金的LP主要由機構投資人構成。
宜信財富私募股權母基金是創世夥伴資本的主要投資人之一，其管理合夥人廖俊霞說：“無論是過往10年的投資業績、行業資源整合能力，還是對被投企業的增值服務能力、對趨勢的判斷和策略的選擇，周煒和他帶領的團隊都是業內非常優秀的專業投資團隊。”
“圍獵式”打法
和很多初創基金相比，創世夥伴資本更像是成熟的團隊進行了一次更名。作為一家初創機構，其團隊也相對完整，包括後台的財務團隊、運營團隊、風控團隊、投後管理團隊都是齊備的。
但是，創世夥伴資本的團隊總人數不足15人，其中周煒、唐欣、梁宇三人參與投委會決策。
廖俊霞第一次就創世夥伴資本的出資事宜與周煒溝通時，問了這樣一個問題：“你基金的人這麼少，怎麼和那些幾十個人在外面跑的基金比拚？”
周煒拿出一份會議摘要，講述團隊的投資方法論。經過10年的投資實踐，他摸索出了一套小團隊集體作戰的“圍獵式”打法：團隊成員通過討論選擇出值得重點關注的領域，大家在1-2周內集中進行大量的行業調研，並確定是否是有價值的投資機會；選定出擊方向後，所有人在之後的1-2個月中全部投入到創業團隊的篩選中。
這種打法的優勢在於：機會出現時，可以短時間內將火力調配到區域戰爭中，局部解決了覆蓋率問題；全員參與行業調研，可以通過討論快速找到兩三個“最要點”；到項目過會時，每個人都已經足夠熟悉行業，再繼續通過對標的項目的深入討論，可以做出最科學的決策。
新基金成立後，周煒也延續著圍獵式的打法。“每次新招人的時候，我都會和候選人談——我們的團隊不鼓勵獨狼，偏好成吉思汗式的打法。大家平時是遊牧狀態、看各自喜歡的行業；號角響起，群將出發、一起攻城。 ”
在這個過程中，新晉成員可以快速熟悉團隊的投資思路和決策流程。
“我做了10年VC投資，第5年才開始有清晰的方法論。我希望通過‘圍獵式’打法，讓新加入的成員在1年時間就能成為合格的投資人。”周煒的信心在於，新基金所有的成員都擁有行業背景，而非只有金融或谘詢業的從業經曆。
新基金關注領域
創世夥伴資本披露的信息顯示，新基金將重點關注創新金融、中國公司出海、創新技術，以及大數據、人工智能、泛娛樂內容平台等領域的投資機會。
周煒認為，對於中國公司來說，出海能力是必須的，企業也已經有能力這樣去做。“創業團隊經曆了在中國市場的競爭，如果能克服文化的不同，在美國以外的市場是無敵的。沒有哪個國家的創業公司有能力和你抗爭。”
2014年，周煒的團隊投資了由Zynga前中國區總經理田行智和騰訊前戰略部副總經理歐陽雲聯合創立的亞洲創新集團。這家公司擁有碰碰、FunPepper、Up直播、呆呆、自研遊戲等多款明星產品，並在香港、台灣、胡誌明市等地設立了分支機構，快速向全球市場擴張。
出海這件事情上，中國創業公司的戰鬥力、產品能力、迭代能力都很強，需要補充的是文化適應力、根據當地的用戶習慣來做產品調整。
“技術創新會是下一個十年中國創新的最大動力。與此同時，中國公司在國內殘酷競爭環境洗禮下，結合本土創新能力和文化差異適應能力的加強，勢能聚集也已經到了一個拐點。”周煒說，中國公司出海，技術驅動型公司尤其是低成本、高效率、大市場的技術創新應用公司，會是創世夥伴資本的投資重點。
而在本土市場，周煒認為，中國創業公司的機會在於把足夠好的技術結合到有爆發性的用戶場景里，產生出大量的種子用戶。實現商用之後，產品就可以很快的進化。
中國創投領域的知名投資人離職創辦新機構，這一現象從2014年即已大量出現。當記者問及“現在出來做會不會有點晚”時，他說：“去年前年市場處於泡沫中，並不是一個特別好的投資時間點。從投資來說，手上有隻10年周期的新基金，現在是完美的時間點。