作者:
Naastik (Naastik)
2023-03-15 23:22:54順便請教一下直債的YTM。
我看了幾本書上說，就算債券持有到期，但要能達到最初購入時的YTM收益，條件其實很嚴?
因為YTM有一個假設：獲得的債息必須再購入其他債券，且其YTM必須和原本債券的YTM相同?
就是說，如果我買了五年到期YTM為5.5%的債券，我每半年領到的債息，都必須再去購買YTM
為5.!5%的債券，如此重複直到五年期滿，最終的YTM才會是5.5%。
這就有二個很大的問題
1.哪可能保證這五年之間，每次領到債息以後，都可以找到適當的YTM也為5.5%的債券？
2.假設我投一千萬買current yield是5%，YTM是5.5%的債券，半年後我領到債息25萬。
那傷腦筋了，就算我能找到另一檔同樣YTM為5.5%的債券，但我債息才25萬金額這麼小，
可能根本就不夠資格去買新的債券啊....
買直債要拿到YTM，對於散戶來講，根本是難度其高無比的事情吧？
※ 編輯: Naastik (36.225.125.81 臺灣), 03/15/2023 23:27:16
作者:
phman (phman)
2023-03-15 23:40:00應該不是這樣，請搜尋「債券收益率到期日計算機」
作者:
daze (一期一會)
2023-03-15 23:46:00IRR是這樣算的沒錯。你如果把YTM當作不同債券用於互相比較的一個參數，就不必糾結於散戶到底拿不拿得到YTM。如果不喜歡IRR的假設，你也可以改用MIRR。但市場基本上並不關心你的資金效率，MIRR只對你個人有意義。要拿到市場上比較，還是要用IRR，這樣才會有一個共通的基準可以互相比較。
作者: attitudium (C'est La Vie) 2023-03-16 01:26:00
既然直債的YTM只有和其他支做比較的意義 那麼如果打算抱到底的話那就是看價格、信用評比和current yield可接受與否是吧
終於有人提到了，拿到YTM(IRR)的重點有兩個，先假設殖利率曲線是平的，1.)拿到的利息必須再投資，。2.)在t=期初duration賣出債券。如果你拿的票息很高但沒有每期再投資到t=duration的時候賣出你的IRR可能是負的零息債券好處就是t年期債券的duration=0，只有這種情況持有到到期才會=YTM(irr)*更正duration=t
作者:
icelaw (深綠-理性超然-覺醒公民)
2023-03-16 02:02:00我想到一個變形的方法 就是把債息拿去買長期報酬有5.5%的標的 如AOM 這樣就有你要的IRR 5.5%
累了一直漏打，1.)拿到的利息必須再投資，以當下的利率即可，不用一定要當初的YTM
作者: pooiuty 2023-03-16 07:07:00
回7F,有時候真的不要想太複雜，如果決定抱到底的話那就是看價格、信用評比和current yield即可，到達你要的價位就勇敢入手吧!
作者:
edkoven (阿調)
2023-03-16 08:06:00認同一般散戶可以直接忽視不用糾結，有其他問題更重要
作者: attitudium (C'est La Vie) 2023-03-16 11:16:00
了解 感謝！
作者:
SweetLee (人生如戲)
2023-03-16 12:25:00如果你拿到的配息是要花掉的 就沒有再投資的問題了 變成閒置資金才會達不到ytm
作者:
icelaw (深綠-理性超然-覺醒公民)
2023-03-16 12:38:00對了 還想 基本要這樣投資的人 就是要靠配息過生活的所以沒有必要擔心這個問題 因為如果你這麼擔心這個IRR的問題 那你還是換個投資方法比較好
作者:
rahim (money making money)
2023-03-16 13:55:00你買零息債券就沒這問題
作者:
tsengca (馬德雷)
2023-03-21 08:11:00YTM不是只有現金流入而已麻,所以才有不能抗通膨,然後才債息再投入說法