標題:市場下一個爆點──意大利修憲公投
新聞來源:華爾街日報
http://chinese.wsj.com/big5/20161121/bgh151635.asp
在英國公投脫歐以及特朗普贏得總統大選的事件塵埃落定後，投資者將注意力轉向即將於
12月4日舉行的意大利憲法改革公投。這次公投將為2017年意大利乃至整個歐洲的政治和
投資氣氛定調。
在英國公投脫歐以及特朗普(Donald Trump)贏得總統大選的事件塵埃落定後，投資者將注
意力轉向了意大利。即將於12月4日舉行的意大利憲法改革公投是最新一起可能攪動市場
和顛覆政治格局的政治事件，投資者正嚴陣以待。
如果意大利修憲公投被否，可能導致意大利銀行股急挫，推動債券收益率上升並進一步壓
低歐元。
此次公投的對象是意大利總理馬泰奧﹒倫齊(Matteo Renzi)提出的一項憲法改革，這項改
革旨在加快立法程序並創建更穩定的政府。倫齊承諾，如果修憲公投被否，他將辭職。鑒
於意大利經濟萎靡不振，加之這位41歲的總理的支持率不斷下滑，這次公投實際上已成為
對現任政府、以及對現任政府在重振經濟上表現如何的一次信任投票。
德意志銀行(Deutsche Bank)歐洲股票策略師Wolf von Rotberg稱，公投將為2017年意大
利乃至整個歐洲的政治和投資氣氛定調。
如果倫齊這位被視為歐洲最有改革頭腦的領導人之一下台，那麼最有可能的結果就是建立
一個看守政府。
但是，這也可能促使目前定於2018年舉行的議會選舉提前。鑒於反對黨五星運動(5 Star
Movement)的民調支持率約為30%，該黨派有可能會引領組建一個新政府。該黨派的經濟主
張包括重新協商意大利債務問題、呼吁就退歐舉行不具約束力的全民公投，這些主張將破
壞整體歐元區的穩定。
誠然，一些投資者已指出，鑒於股市對美國總統大選結果反應積極、風險資產自6月份英
國脫歐公投後的最初拋售行情中回升，因此有理由預計即便意大利修憲公投引發市場跌勢
，也將會是曇花一現。此外，如果最終一個可靠的看守政府接管政權，同時五星運動的支
持率下降，那麼由此引發的政治後果可能不像市場擔心的那樣嚴重。
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