1.來源連結:
http://news.housefun.com.tw/jean/article/17365830543
2.內容:
買REITs基金和買房子道理一樣 但大家都搞錯！
好房網專欄 文／趙靖宇
曾在某談話性節目談過REITS基金，沒想到引起很大的回響，電視台不停重播
，還有網友尋線在FB問我，這類基金這兩年表現很不錯，難怪大家有興趣，
可是我發現大家都沒搞懂REITs，它的投資標的的確跟房地產有關，藉好房網
的平台再來說明一下。
什麼是REITs？我在自己的著作「聰明買基金2」是這麼解釋：REITs的中文翻
譯叫不動產投資信託，是一種資產證券化的概念，將房地產如商業大樓、購
物中心以發行受益憑證的方式，分割成小單位，銷售給投資大眾，投資形式
類似共同基金，業者募集到的資金可再投入房地產，而投資人可收取租金收
益，不動產證券化最大的精神就是大部分的租金收益都分配給投資人。
故基金業者過去在銷售REITs基金時，最轟動的廣告宣傳就是「花一萬元當蔡
宏圖的房東」，聽起來很穩當牢靠，衝著這句話，檔檔REITs基金賣到翻，但
這句話並不正確，尤其你持有的REITs基金，雖有拿到租金收益，也就是配息
，在金融海嘯前進場的投資人，淨值的部分卻是慘套，大約從2009年之後才
從谷底往上爬，為什當蔡宏圖的房東會賠錢呢？
這樣說好了，斯斯有兩種，REITS基金也有兩種，一種是蔡宏圖擔任董事長的
國泰金控把位於台北市精華區的辦公大樓發行一定額度的REITs，公開募集完
成之後掛牌上市，掛牌後要買賣的投資人必須在盤面上以市價交易，類似早
期的封閉型基金，但這種REITS有固定配息，國泰將募來的錢再去買地或買樓
。
我講的例子也就是大家現在看到代號01002T的受益憑證國泰一號(國泰R1)，
當時初次上市是每單位十元，申購一張是1萬元，目前市價約20元，現在你得
花2萬元才能當蔡宏圖的房東，這類國內集中市場掛牌的REITs，一直很冷門
，成交量不大，卻默默的在漲，大家並未注意，像國泰R1金融海嘯至今，漲
幅逾一倍。
第二種就是基金資產管理公司發行不動產證券化基金（REITs），同樣向投資
大眾公開募集，募到的資金投資於全世界各地像國泰R1、富邦R1這類的標的
，也可以投資全世界各地和不動產相關的股票、債券和衍生性商品，但並沒
有買台灣的REITs，跟蔡宏圖沒關係，主要以美國市場為主，基金公司要扯蔡
宏圖，這叫宣傳話術。
除了全球型的REITs基金，也有亞太不動產證券化基金，主要投資於房地產市
場較大的澳洲及新加坡，由基金公司發行的REITs基金是開放型基金的形式，
單筆最低是一萬元，所以才有一萬元當房東的說法，可以隨時以淨值申購贖
回，流動性較高，REITs基金同樣會將利息和租金收益配給你，或你可選擇不
配息，將這些收益全部滾入淨值。
REITs的價格與房地產景氣和利率自是息息相關，關係到房地產出租的狀況以
及REITs的投報率，同時掛牌股價的表現也連帶受牽動，所以直接投資掛牌
REITs憑證價格或是間接持有這類憑證的基金淨值一定會波動，以國泰R1為例
，從美國次貸風暴接著引爆的金融海嘯，掛牌價最低出現7.6元，跌幅亦不輕
。
一般人認定這類基金很穩，主要來自於所謂的租金收益，也就是基金的配息
，至於淨值能否帶來資本利得，要看進場時點，好比一大筆資金投資一間房
子租給別人，當包租公(婆)賺租金，惟景氣好壞會影響租金的高低和出租的
難易，但只要租出去都有收入，可是房子本身是否增值，要看房子的價位和
區位，買在高檔，很可能被套，一旦脫手會賠，只好擺著不動，賺到租金，
卻未賺到房價，買在低檔且後來上漲，才有增值帶來的帳面收益。
所以，結論就是買REITs基金和買房子的道理是一樣的，想要資本得利和租金
收益兩頭賺，要趁利率低點，房地產景氣尚未復甦之前下手，所以要買趁早
，但別忘了有兩種選擇，你是只想當蔡宏圖的房東，還是全世界很多知名大
樓的房東，買賣交易的方式都不同，別再搞錯了唷！！
3.心得或感想:
算是舊聞了
最近版面上一直有人討論 REITS 就順手找了篇貼上
台灣是有 REITS 的
印象中七股 不知道到現在關了幾股
有興趣的人看一看後再自己深入研究