1.原文連結(必須檢附)：
http://udn.com/news/story/7251/1909009
2.原文內容：
信昌化受惠於市場減產效益發酵與原料價格穩定，第2季終結連14季虧損，單季稅後純
益2,200萬元、每股純益0.07元。伴隨營運出現轉機題材，該公司股價從7月中旬的12.5元
附近起漲，上周五（19日）收16.55元，波段漲幅逾32%，攀上近五個月高檔。
信昌化為台泥集團旗下苯酚系列專業化工廠，上游原料為丙烯與苯，主要向中油與中碳
購買，原料經化學反應成為異丙苯（Comene），再分別製成主要銷售產品，如酚（Phenol
）、丙酮（Acetone）、丙二酚（BPA）與環己酮（Anone）等重要石化中間原料。
信昌化產品主要應用於酚醛樹脂、工業塑膠、清潔劑、環氧樹脂與己內醯胺（CPL）等
市場。終端應用則包括光碟片、汽車零件、電子電器塗料、電子零件、電子封裝材料、銅
箔基板與尼龍等領域。該公司近年也切入正丁烷衍生物，朝高值化產品發展。由於產業屬
於資本與技術密集產業，進入障礙較高，加上投資金額龐大，為公司競爭的利基點。
2007年信昌化股票上市之後，曾經歷一波營運大好的時光，尤其2010年開始，受惠下游
尼龍粒需求強勁，帶動信昌化旗下酚、環己酮等產品供不應求。
另一方面，丙酮產品也受惠光電產業持續成長，尤其背光模組的背光板應用，以及汽車、
電腦等電子產品需求拉動，帶動當時信昌化營運大幅成長。
信昌化營運在2010年衝上高峰，當年營收255.29億元、年增76.4%；稅後純益34.65億元
，年增6.6倍，每股純益11.87元，創歷史新高。2011年營運持續維持高檔，股價也在同年5
月一度攻上154元的新高價，2011年稅後純益23.35億元，每股純益8元。2012年是信昌化
營運由盛轉衰的開始，當時全球景氣趨緩、終端需求不振，加上石油原料成本大幅上揚，
原料苯價走高衝擊下，信昌化旗下環己酮等酚系列產品報價調漲速度緩慢，更趕不上原料
成本漲幅，導致信昌化2012年起，本業獲利走弱。
在市況不佳的同時，又面臨國際大廠投資的酚廠新產能相繼開出壓力，導致全球酚系列
產品供過於求，當時信昌化董事長辜成允啟動減產、降成本策略，不僅讓酚、丙酮的產能
利用率下降到總產能的五成，原料也減少外購，改由國內購買等方式因應。信昌化當時一
連串的減產、降成本策略，卻難敵產業供需極度失衡的結構性問題，2012年開始進入陷入
連續五年虧損，股價更在2015年8月底一度掉到只剩10元的窘境。
今年第2季信昌化轉虧為盈，總經理趙天福說，因美國5月水災導致原料降產，相關業者
向亞洲區調貨，加上全球大廠紛紛減產，促使產品價格止跌回穩。趙天福說，接下來信昌
化不會追求全產全銷，會做產品最佳組合，持續降低成本，預估下半年營運續改善，單月
仍有機會獲利。
法人認為，今年全球酚總產能供需落差仍達316萬噸，仍處於供過於求，信昌化近期股
價大漲一波，已反映第2季轉盈題材，在股價漲多下，空手投資人追高宜慎。
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
小小轉盈就飆了一下,看來波段高點已到,膽子大的繼續放,膽子小的開始獲利了結!