此篇是看到很多坊間書籍談三國時代貨幣的內容，常常違背基本的經濟學
原理，並且沒有解釋為何他們的論點可以成立？因為就他們的論點，蜀漢會成
為超越時代千年的信用貨幣推行成功的大國；如果採掠奪論，立刻就會面臨孫
吳跟前後朝代遇到的問題：惡性通膨，這不單中國獨有，歐洲諸國也時常陷入
同樣困境，而採掠奪論的論者往往無法回答為何蜀漢可以不惡性通膨。因此有
了這篇小文，算是總結我過往文章修改錯誤後的版本。
此外學習kea大大的精神，這篇內容是以史料為基礎，以故事模式書寫，
如果要跟我深度討論此段內容的史料跟推論過程，請另外回文，基本上為行文
流暢，史料內容儘量白話並貼近現代用法，有些經濟學的概念我會在文末說明。
一、劉備入蜀
建安19年夏，劉璋終於投降了。
劉備入蜀經營多年，在長達1年多的爭戰下，總算入主成都。一入成都，
劉備就展現他江湖大哥的風範，素聞蜀土殷實，他當初在攻打時答應各位將士，
他能打下這片江山，都是各位的功勞，大哥絕對不會虧待各位，只要打下成都，
該有的賞賜絕不會少。因此入主後，他立刻大擺酒宴慰勞軍士，並且把府庫中
的金銀寶物分給文官與武將大頭，諸葛亮(文官筆頭)、法正(蜀地代表)、關羽
(留守荊州代表)、張飛(進攻蜀地代表)，每位大頭拿到金500斤、銀1000斤、
錢5000萬，錦1000匹，由他們代表劉備向下發放，其餘依貢獻度與重要性賞賜
不一，一舉把積欠各位士兵的糧米跟布帛還清。
不過囂張沒落魄得久，經過長期戰爭，劉璋本就怠惰偷安的內政更加鬆弛，
天公不做美，剛好遇上天旱，劉備前一陣子才大肆揮霍，結果立刻遇上糧食危
機，一開始採取溫和手段，只是禁酒，但問題日益擴大，有人建議只要搜到釀
酒具就跟釀酒者同罰，簡雍聽到就找劉備一同出遊，路上見到男女一起走就跟
劉備講：「那兩人一定是要做壞壞的事，應該立刻綁起來。」
劉備滿臉問號：「你奈知？」
簡雍回答：「因為那個男人有嘿嘿，主上你懂的，就跟有釀酒具的人一樣。」
劉備聽完大笑，就放掉擁有釀酒具的人。
但問題依然沒解決啊，劉備抱頭苦思，左思右想，此時救星出現！劉巴跳
出來說：「小問題！只要鑄造直百錢用官市調控物價就好。」劉備實在是沒招
了，故且一試吧。
二、劉巴的直百錢與官市
說的簡單，如果只要鑄直百錢就能解決問題，那論得到劉巴來講？前有董
卓鑄小錢導致物價瘋漲、後有孫權鑄大錢自己默默回收吞下，在董卓小錢惡名
滿天下的此時，要推動新的貨幣談何容易？搞貨幣重整的，他不是第一個，也
不是最後一個，但下場認賠收回算是好的，有些搞的罪在朕躬，臣下無能，所
以大臣去死吧，甚至國滅人亡，往往下場淒慘，那劉巴到底是如何操作才能在
物價平穩的同時達到劉備想要的效果？
鑄重錢。
以官市為官方代表，以民間糧價為基準，向民間採購，人民當然不是笨蛋，
你說要買我就一定要賣？還是用不知名的新幣，你以為我被騙大的？不賣！不
過總會有幾個勇者(笨蛋)相信政府的鬼話，真的賣糧給官市，當他們拿到直百
錢時，他們驚呆了。
跟市面上流通的劣質五銖不同，新的直百錢不但鑄造精良，並且實打實的
重，甚至比之前的五銖還重！久聞劉將軍仁德，今日才知傳言不虛。民間為之
轟動，這等好事還不把家裡老糧都翻出來，反正政府要做功德(冤大頭)。
劉巴當然知道如果民間過度向官方賣糧，民間糧本減少，物價的上漲恐怕
難以避免，不過這本來就在他的規畫之中，適度把糧價拉高，有助於民間經濟
復甦，但不能過度，所以官市也有調節市場貨幣流通的責任，要怎麼調節？透
過蜀錦、金、銀、漆器等奢侈品在官市販售，甚至還有夢幻逸品，劉將軍本人
用過的帳幕！透過奢侈品調控貨幣的總流量，並將糧草收購量逐次降低，達到
平穩物價、拉抬經濟動能，之後官市恢復原本賤買貴賣均輸平準的功能，在這
中間把直百錢推上台面將劣質五銖部份汰除，最重要是讓人民對政府恢復信心，
替未來新政鋪路。
三、相關經濟學原理的解釋
費雪方程式：MV=PT
M表示一定時期流通中貨幣的平均數量
V表示一定時期單位貨幣的平均周轉次數即貨幣流通速度
P表示商品和勞務價格的加權平均數(物價)
T表示商品和勞務的交易數量
稍微更改一下就會變成：P=MV/T
那劉巴如何調控物價P？
M代表貨幣流量，由於新發行直百錢跟現存的五銖會並行，所以M上升
V代表貨幣流速，由於新發行直百錢比現存五銖還重，政府如果此時要求
賦稅僅收直百錢(也就是不承認五銖的法定貨幣地位)，那五銖會加速從市場淘
汰(五銖的V上升)，直百錢的流通速度則會下降(直百錢的V下降)，並且對直百
錢的價格產生支撐
T代表交易總量，由於政府把庫存釋出，交易總量上升，但比M低
為什麼五銖的V上升劉巴不擔心？因為魏國和吳國會吸納。
雖然蜀漢廢除五銖的法定貨幣地位，但魏國跟吳國並沒有廢除，雖然我認
為蜀漢會實施銅禁，禁止向外出口銅錢，然而在自然狀態下，只要利差夠大走
私就會出現，蜀漢只要睜一隻眼閉一隻眼，這些劣質五銖就會向這兩國流入並
購買物資回流套利，主要受害者應該是吳國，因為蜀魏當時戰情緊繃，不過對
吳國並非百害而無一利，五銖流入同時也帶動吳蜀接壤處經濟復甦，頂多說吳
國受益程度遠不如蜀國而已。
為什麼釋出奢侈品人民會購買？因為心理帳戶的關係。
對賣糧給官市的人而言，是筆錢是從天而降的「獎勵」，對於這筆意外之
財，人們會傾向於非理性消費，而奢侈品是炫耀財，是最容易打動他們的消費
性商品，尤其是能大宗賣給官市的豪族大戶，普通時候可能不敢用這麼好，這
時可能一時衝動就買回去向親朋好友展示，蜀地本就好奢華之風，劉巴不過投
其所好。